半导体检测首单过亿，华兴源创能否复制面板经验再称雄？

本篇文章1479字，读完约4分钟

4月15日晚，华兴源创(688001)发布了2019年度报告，报告期内实现收入12.57亿元，同比增长25.71%。增长的主要贡献来自电池芯片检测设备产品，收入超过1亿元。

华星源是首批上市的科技板企业，专注于平板显示器和集成电路测试设备的生产。目前，已与三星、夏普、lg、BOE等国际知名平板制造商建立了长期稳定的合作关系。可以说，我们手中的许多电子产品的显示屏都经过了他们设备的测试。

随着平板显示器行业的众多领先客户，半导体业务正逐渐成为一种气候，这种趋势正逐渐成为一个角落。然而，与此同时，华兴源的收入增加，净利润下降:2019年，上市公司净利润为1.76亿元，同比下降27.47%。

华兴源创净利润下降的原因是什么？它与其半导体业务有什么关系？未来我们将如何应对？

进入半导体行业的坚定决心

目前，中国集成电路soc测试设备主要依靠进口:teradyne、advantest等企业占据主要市场份额。对于国内企业来说，要切入并不容易。

华兴源创在2019年没有开始部署集成电路业务，但早在2017年就成立了集成电路事业部，并大力研发测试机和分拣机。然而，在2017年和2018年，尽管“集成电路”已经存在于其运营收入中，但它们只占总收入的不到1%。这一点在上市申报过程中受到了外界的质疑。

2019年，华兴源创加大了在半导体领域的投资，在R&D的投资从2018年的1.39亿元增加到2019年的1.93亿元，增幅为39.31%。主要用于开发标准化半导体测试设备(soc芯片测试设备)和分选机。此外，我们还增加了R&D人员在美国的招聘和研究，并分别在台湾和韩国设立了R&D中心。

经过几年的停滞，华兴源创的半导体业务得到了市场的强烈反应:2019年，华兴源创的电池芯片测试设备产品，即bms芯片测试设备，实现了1亿多元的收入。这是公司获得的一份大客户定制半导体测试订单，具有战略里程碑意义。

同时，华兴源创的经营成本也大幅上升，从2018年的2.24亿元增加到2019年的6.72亿元，增幅为49.91%。这主要是为了保证定制bms芯片测试设备业务的顺利落地，而华兴源创加大了人员投入。华兴源创除了推出性能更好的产品外，还为下游带来利润。

由于半导体测试设备的技术门槛高、验证周期长，从R&D在该领域的投资和目前的经济回报来看，短期内收益还不足以支付成本。

由此可见，华兴源创勇敢地面对各种费用增加、净利润下降的风险，继续加大对R&D的投资和市场开发，进入半导体领域的决心可见一斑。

可以迁移面板检查经验

华兴源创有信心在半导体领域发挥自己的实力，这与过去在面板检测领域积累的“硬实力”是分不开的。

华兴源创被称为面板检测领域的“隐形冠军”，并已成为该领域的行业领导者:三星、苹果、BOE等领先制造商的订单全部被收集。

从技术上讲，华兴源创自主研发的mura补偿技术填补了国内空空白，帮助中国一家知名平板显示器制造商顺利量产，成为中国首家柔性oled面板量产制造商。

华星源创在平板显示检测领域的功率控制、自动化和图像识别方面的研发成果，为其在半导体检测领域的发展奠定了技术基础。

目前，华星源创开发的soc芯片测试仪主要性能指标已基本达到国际水平，具有性价比高的优势。

定制bms芯片测试设备收入1亿元，证明华兴源创完全可以复制平板测试领域积累的商业模式，为大客户开发高性价比的专用测试设备。在此过程中，有必要提高soc芯片测试平台的标准化，为客户提供更具性价比优势的定制专用芯片测试设备。

事实上，目前华兴源创已经采用模块化设计，使华兴源创开发的超大规模数模混合芯片测试平台能够适应不同类型的驱动板，从而实现对mcu、rf、cis等不同类型芯片的测试。

此外，华兴源创在集成电路市场的发展上有一定的基础:其在消费电子领域积累的客户对集成电路测试也有一定的需求。华兴源创可以在以往面板检测业务的基础上，与企业探讨集成电路相关的合作。

总的来说，华兴源创的发展道路可以分为两个部分。一是继续开发和发展原有平板测试行业的重点客户，确保其在该领域的行业地位；第二，在2019年小获成功的基础上，继续加大半导体测试设备的研发力度，将其作为未来的重要增长点。

虽然短期经济效果不显著，但半导体测试设备的研发不可能一蹴而就。华兴源创坚信，这个领域能够带来长期回报，并继续投资研发。毫无疑问，能吃苦耐劳的华兴源创，在国内替代的巨大机遇面前，有着巨大的潜力。