朱啸虎对谈周亚辉，两台“独角兽挖掘机”的同台互撩与深度独白

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2017年9月6日至7日，演示中国创新中国秋季峰会在杭州洲际酒店举行。在最令人期待的最后一场pk大会上，昆仑万伟董事长周亚辉(300418，分享)、金沙江创业投资有限公司董事总经理朱啸虎就“剑上西湖？100亿美元的口号和100亿美元的企业家彼此进行了精彩的对话。创业型国家的合作伙伴、邦坎普的主教练王？担任本届会议的东道主。

尖锐的观点如下:

周亚辉语录:

人与人之间的差距在35岁之前取决于基因和教育，复利效应在35岁之后开始出现；

对我来说，投资100家公司比在100家公司创业要好；十亿美元公司的首席执行官最重要的能力是拥有30年和50年学习能力的人；

只有当我们能在单位时间内快速获得高质量的学习信息时，我们才能取得快速的进步；

对付竞争只有一个办法，保持年轻的头脑，包括年轻的学习欲望和动力。

朱啸虎语录:

我足够紧张，可以在平庸的项目上投资和花费更少的时间；

投资分享收费宝不是资本游戏，关键是是否解决问题；

早期的互联网没有门槛，人们有门槛；

任何公司成功和失败背后的逻辑都是相似的；

投资必须交学费，但毕竟要从过去的投资案例中吸取教训；

我们的投资逻辑是只投资于高频率，只需要有应用场景。

以下是不应该错过的共同投资和内心独白的记录(由创业型国家组织，没有得到投资者的确认)

主持人王？你如何定义一家数十亿美元公司的创始人？

朱啸虎:创始人的素质是最重要的考核指标。在早期，互联网上没有门槛，但人们做到了。一般投资项目将取决于创始人是否有潜力在三到五年内成为一名价值十亿美元的首席执行官。

具体的评价维度在于，例如，学习能力、应对挑战的能力、回答问题的思维逻辑、对事物的态度以及是否对投资者的意见持开放态度。

周亚辉:我根据自己的标准把人分成四类。a级:慢节奏和高效率。这种人脾气好，手脚快，兴；乙类:不耐烦和高效；丙类:缺乏耐心和效率低下；d级:没有耐心，效率低下(像我一样)。

天赋与出生有关。如果你来自一个小镇，教育背景很低，你不可能成为一个拥有数十亿美元的首席执行官。主要原因是你不喜欢学习。就像我小时候一样，我整天逃学，玩足球和弹弓，直到快40岁的时候我才发现这种感觉，所以我特别嫉妒那些三十多岁就成功的人。

像朱啸虎的首席执行官一样，大多数人都有良好的家庭和教育背景。但是不管你生来就有什么，不管你的学校有多糟糕，有一件事可以保证你的成功:你可以继续学习，总有一天你会成功的。

我的小学音乐老师，纳西族复古音乐的创始人，60岁退休，70岁找到了创业精神。现在他是拥有数十亿资产的亿万富翁。

因此，无论什么年龄，只要你心中有这个梦想，并能坚持不懈地学习，你总会有成功的机会，但成功的年龄会更晚。

另一个是我们是否能长期学习。巴菲特通过复利成功实现了投资增长，而首席执行官拥有数十亿美元的能力就是复利的学习能力。拥有30年和50年学习能力的人是一家十亿美元公司的首席执行官最重要的能力。

人与人之间的差距在35岁之前很难看出。在35岁之前，学习能力、质量和思维高度取决于基因和教育程度。30岁是一个明显的转折点，婚姻、家庭、孩子、各种倦怠、贪婪的享受，这时，复利效应开始出现。

主持人王？请问你们两个最想问的问题。

周亚辉:有两个问题。首先，实际上世界上大约有30家投资机构可以在一次投资中赚取超过10亿美元。从一项投资中赚取超过10亿美元是一个伟大的里程碑。但它主要出现在金融技术和互联网金融领域。

朱啸虎没有投资任何互联网金融项目。你当时是怎么想的？现在回想起来，你是怎么想的？第二，在过去的30年里，在科技投资史上，哪一年是最好的vc？哪一年的体育最好？二级市场的最佳投资者是哪一年？

朱啸虎:首先，对于fintech，我们在早期相对保守。不过，我还是投资了大智慧(601519，分享一下)，投资逻辑是一样的。我只需要高频率的应用场景。在fintech，唯一的高频应用场景是股票市场，所以在那一年投入了巨大的智慧。其他p2p，看不到很大的优势。与其他行业相比，网络人才可能比其他传统行业更聪明，教育背景更好。

在过去30年的投资历史中，世界已经用10亿英镑的单个项目赢得了30个项目。我们在中国名列前茅，单个项目就赚了50多亿。一个是软银投资的阿里巴巴；第二个是mih(南非报纸naspers的子公司)腾讯；三是优步投资基准；还有高贤投资的京东。在一个项目中赚10亿美元以上比较容易，但是在一个项目中赚50亿美元以上就很难了。

朱啸虎:我想问雅慧的第一个问题是，在管理上市公司时，如何做好投资。第二个问题是如何在这个圈子里少交甚至不交学费。周亚辉:我为做生意支付了大约2亿美元的学费。到目前为止，投资支付的学费已经超过了10亿元人民币(我认为这基本上属于不支付学费)。

如果你想少交学费，只要记住朱啸虎的话:要节俭，你一定会少交学费。紧握的手不一定会错过太多的机会。世界上的机会看起来总是好的，但它们不是真正的机会。

至于上市公司所有者和投资者之间的平衡，我是中国工作最少的投资者。在2015年和2016年，我甚至没有秘书。

朱啸虎:另外，王刚有三名秘书。

周亚辉:我最多只花10%的时间在投资上，而且我仍然花很多时间在做生意上。我总是把投资当成一种学习方式，做生意也是一种学习方式。投资有很多关键点，只需要把这两个关键点联系起来，这是两种不同的能力。

周亚辉

我轻易地失去了几千万，但我一直在学习

2015年10月之前，我的投资水平失败了。如果我有10分制，我只能得到5分，但如果运气好，投资回报可以达到前五名。好运并不意味着好的水平，因为你有钱，美好的事情会发生，但这并不意味着什么。许多人时好时坏，赚了很多钱，来去匆匆，投资时很容易赔钱。我轻松地损失了几千万人民币，我相信朱啸虎也损失了钱。我们必须面对的困难是激烈的新兴资本竞争。对付竞争只有一个办法，我们应该保持年轻的头脑，包括年轻的学习欲望和动力。

投资100家公司比在100家公司创业要好

有时候，一个人的一生中会有很多机会。我相信机会总是平等的，但是学习能力是不平等的，这需要及时积累。有句名言:一万小时的经验。如果你做了一万个小时，总会有突破。我认为最好的学习方法是投资100家公司。人生苦短，你没有足够的资金在100家公司创业。如果你能成为一名风险投资家、投资经理和分析师，这将是一生中难得的成长经历。有了每一个投资项目和每一个创业公司的参与，你的进步非常快。

我们应该始终考虑的是如何在单位时间内和足够短的时间内快速获得高质量的信息，并获得足够快的学习速度。

朱啸虎

进行投资，减少在平庸项目上的时间

正如周亚辉所说，投资必须支付学费，但毕竟有必要从过去的投资案例中吸取教训，思考一下这个项目失败的原因。任何公司成败背后的逻辑都是相似的。不管历史上的成功或失败案例，我认为如果我们能够从中吸取教训，并将其应用到新的投资案例中，那将是非常好的。

对于投资者来说，时间非常重要。如果你花很多时间在平庸的项目上，你必须花很少的时间在优秀的项目上。因此，保持高水平的投资非常重要。

例如，我们看德州扑克冠军玩牌，但那些才是真正赢钱的。投资也是如此，真正成功的投资案例都是个位数。我们做了统计，无论是中国还是美国，在过去的十年里，每年都有数千家新成立的公司获得天使投资，可以超过10亿美元，在中国和美国有4-5家公司可以成为独角兽公司。对于投资者来说，掌握这4-5家公司非常重要。

投资分享收费宝不是资本游戏，关键是是否解决问题

至于主持人问小店是不是资本游戏？我是小店的早期投资者，至少这家公司在价值超过10亿美元的时候会退出，所以这个问题的答案是否定的。我们最关心的是它能否解决用户的问题。小电流必须解决疼痛问题。

如今，手机的功耗真的很快。虽然电池在不断改进，但应用的进步会使电池消耗得更快。特别是人工智能技术，消耗了大量的能量，并且需要一个特殊的手机来拍摄这些应用。

这些具有人工智能功能的应用非常耗电，短时间内没有解决电力需求的办法，所以充电是一个痛苦的点，这是我们投入小功率的逻辑。

(主编:楼再霞)