同为网文大鳄，中文在线和阅文各自讲着怎样的故事？

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Donews互助娱乐8月8日消息(记者刘胜军)

经过近一年的准备，文悦集团终于在7月4日向香港联交所提交了招股说明书。自2015年腾讯通过收购盛大文学成立文悦集团以来，一直稳居中国在线a股“数字出版第一股”，成为业内提及次数最多的标杆企业。

从最近的业绩和业务结构来看，两家公司确实很相似:2016年两家公司的净利润在3000万元左右；他们都把数字阅读产品作为目前最重要的盈利业务，同时开始在ip开发、运营等领域部署。但事实上，通过企业历史和财务数据，我们可以发现，尽管它们在同一条河里，但这两个捕食者在过去和未来一直在讲述不同的故事。

历史:一边是数字出版，另一边是知识产权外壳

中文在线

自2000年成立以来，中国在线提出了“文学+教育+双向战略”。文学出版和建立基于数字阅读服务的教育平台是该公司的两大原创业务。长期以来，“数字化文学教育内容，通过数字阅读产品的版权运营获取利润”一直是中国在线的核心商业模式。

2002年，中国在线率先在教育部“十五”计划中启动中小学数字图书馆，并于2005年建立反盗版联盟，完成了技术、资源、政策和版权保护的积累。2006年，公司建立了17k小说网，定位为原创文学内容的阅读门户，提供文学阅读和内容孵化服务。

自此，中国在线开始尝试数字化实现的方法。2008年，公司与汉王达成合作，开始测试数字阅读内容提供商+阅读硬件制造商的“内置共享”模式，以数字内容为筹码，在免费阅读平台之外的阅读器平台上提取共享内容。自2009年以来，已经找到固定盈利模式的中国在线开始加速扩张，并通过合作和投资的方式，先后与中国移动、电信天一阅读、新浪阅读等渠道和阅读平台达成战略合作关系。这些合作伙伴关系在2015年招股说明书的“企业资源优势”一栏中列出。

中国阅读有限公司

与中国在线不同，文悦集团的故事有点“横空生”。

文悦集团的前身盛大文学成立于2008年7月。截至2015年，盛大文学运营的原创文学网站包括七点、红袖天香、小说阅读、榕树、言情小说吧、潇湘书院、田放舒婷、杜悦等音频内容平台。

据公开信息显示，2012年，盛大文学占据了70%以上的原创文学市场，当年企业利润超过1亿元。2011年至2013年间，盛大文学发起了4次首次公开募股，并对申请文件进行了8次修改，但由于资本较低、估值较低和人员变动等原因，未能成功。

2013年，腾讯文学成立，蝙蝠三巨头正式加入网络市场大战。由于当时在线市场结构是固定的，资产重组成为后来者的主要选择之一。因此，2015年1月，腾讯宣布以50亿人民币收购盛大文学，并与对方成立新公司“阅读集团”，对其原创文学品牌进行统一管理和运营，包括qq Reading、qidian、创世中文网、云起学院、潇湘学院、红茶、小说阅读网、中智博文、中文世界等主流在线阅读平台。

该收购被业界称为“21世纪知识产权市场最大的圈地活动”。

资源:600家版权机构和840万部文学作品

据《中国在线》2017年上半年报道，目前，中国在线拥有7000多万自有用户和2亿多合作用户。该公司已经签约了600多家版权机构，签约了2000多名知名作者和200多万名网站作者。就业务而言，该公司仍将文化和教育作为其两大业务。除了现有的17k、汤圆创作(手机读写平台)、四月一日和中国书城(手机阅读产品)，在新成立的子公司中，只有从事游戏R&D和运营的陈志科实现了盈利。

在阅读方面，招股说明书显示，截至2016年12月31日，阅读集团拥有签约作家530人，占中国网络文学作家总数的88.3%。在2016年中国最受欢迎的50位网络作家中，41位来自阅读；公司拥有840万部文学作品储备，包括800万部原创作品，涵盖200多个主题，平台上创作的字数达到414亿字。

阅读生态系统

在用户方面，在腾讯的社会资源和免费用户的推动下，2016年12月平台产品和腾讯产品自营渠道的月活跃用户达到1.753亿，2017年第一季度qq阅读手机用户的平均日使用时间达到1小时。

此外，通过股东和战略合作伙伴腾讯的合作，公司建立了多层次的内容分销渠道，主要包括qq阅读、手机qq、qq浏览器、腾讯新闻、微信阅读等。，每月有8970万移动用户。另一方面，该公司已经与互联网和电信合作伙伴建立了内容分发关系，如百度、搜狗、JD.com、小米多铎和中国移动。

商业:文化+教育和知识产权生态网络

根据中国在线2016年年报，中国在线2016年实现收入6.01亿元，最高市盈率为332倍。其中，以数字阅读产品为主的文化业务收入4.9亿元，占83%，年净利润3500万元，同比增长近12%。

中国在线2016年年报

在这份年报中，当年提出的“文学+教育+”变成了“文化+教育+”，文化业务主要由数字阅读产品和数字出版组成。

中国在线2017年半年度报告

三个月后，在2017年上半年的报告中，“基于知识产权的泛娱乐业务”被添加到“文化+”的业务构成中。虽然该业务仍属于文化业务，但2017年上半年已经为企业创造了近1.5亿元的收入，占文化业务总收入的51%。

中文在线子服务数据

自始至终，中国在线一直是经营数字文学内容出版和版权运营的“出版商”。尽管ip泛娱乐业务取得了不错的进展，但根据最新财务报告中的成本投入和为该业务留下的空间，ip泛娱乐只能被视为网络文学前辈应对新市场需求的一种立竿见影的策略。

这种对知识产权和泛娱乐的态度是中国网络和阅读的最大区别。

根据文悦集团的招股说明书，文悦集团2016年收入为25.68亿元，同比增长59.1%。其中，网上阅读业务收入20亿元，占总收入的77.1%，同比增长103.3%；版权运营(ip运营)收入2.474亿元，同比增长52%，占总收入的9.6%；纸质图书业务收入为2.24亿元，同比下降2%。

阅读2016年财务数据

根据招股说明书，阅读的主要业务包括在线阅读、版权运营和社区建设。其中，在线阅读是企业获取用户和收入的主要业务，版权和内容保留是所有业务的核心。在企业生态系统方面，公司建立了由三个主要部分组成的业务系统:知识产权运营、互动社区和娱乐产品改编，将读者、作者、内容改编合作伙伴和其他成员联系起来。共建已成为以雷丁集团为中心，联系各方，实现知识产权孵化和全面发展的企业生态系统。

读取成本数据

根据规范，在互联网和知识产权市场的竞争中，公司的优势将主要来自三个方面:资源、团队和运营模式。其中，资源优势主要是文献内容库、用户群以及社会和分销渠道；团队优势由众多下属公司和泛娱乐合作资源组成；从运作模式的优势来看，阅读将采用成熟的方法来确定内容改编过程中财务和运营参与的程度和形式，为文学作品的商业价值提供一个科学的评价体系，为内容选择合适的改编伙伴、发行平台、发行和营销方式，从而最大化文学内容的商业价值。

通过历史数据观察，虽然目前中国在线和阅读的主要盈利业务是在线阅读，但从收入规模和资本投资比例的角度来看，如果中国在线想利用版权和知识产权来盈利，阅读有更广阔的前景和更大的抱负。ip是阅读的物质基础。它真正想做的似乎是为泛娱乐知识产权开发产业链中的所有制造商开发一套食品分销系统，来做整个知识产权市场，

目前，关于ipo的更多细节和进展还没有公布，但自2015年以来，许多大鱼已经跳出了网上圈子。点众科技和博一创维取消上市后，在看文章之前，有市值106亿元的中国在线和市值55亿元的平治信息，然后还有手相在线。如今，当知识产权和网络文章的价值逐渐扩大时，如何控制版权成本，如何在新老对手的包装下实现自己的宏伟计划，似乎并不比上市本身简单。(结束)