基数效应致7月进出口不及预期

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据海关统计，今年前7个月，中国货物贸易进出口总额为15.46万亿元，同比增长18.5%。其中，出口8.53万亿元，增长14.4%；进口达到6.93万亿元，增长24%。

目前，7月份进出口数据大幅下滑，为2017年以来的最低值，进出口数据降幅超过预期，反映出经济增速不太可能超过预期。此外，出口通常在7月和8月略有下降，消费高峰在9月，因此秋季有季节性因素。此外，进口低于预期的原因是加工贸易进口增长率从上月的15.9%降至10%。

尽管贸易数据波动，目前的外部需求仍然相对强劲。根据国外数据，7月份欧元区综合制造业采购经理人指数的最终值为55.7，远高于干旱和辉煌的分水岭。7月份，美国新增非农就业人数为209，000人，远远好于预期。一系列数据为美国经济第三季度的复苏奠定了良好的开端。

目前，欧盟和美国是中国的两大贸易伙伴。预计下半年出口将继续成为中国经济的重要支撑。与此同时，尽管国内投资活动依然活跃，尽管7月份进出口增长放缓，但由于需求强劲，国内需求仍将推动进口增长。

总体而言，尽管7月份进出口数据弱于预期，但下半年出口基数逐渐增加。对于下半年的出口来说，与第二季度相同的增长率是一种改善。

(负责编辑:行政)