畅游归来：搜狐还能否坐回大哥的位置？

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畅游一直是搜狐的摇钱树。根据2017年第一季度的财务报告，搜狐的网络游戏收入为8500万美元，占搜狐总收入的1/4。其利弊直接影响搜狐财务报告的整体效果。

"搜狐将重返互联网中心！"

去年在乌镇召开的第三届互联网大会上，张朝阳向外界发表了一个大胆的声明，称让搜狐“回归中心”是他自己未来的一个小目标，实现这个目标的期限是三年。

张朝阳的壮语似乎已经得到了回答。最近，搜狐给外界带来了一系列好消息。6月5日，搜狐公司(纳斯达克代码:搜狐)宣布将上调2017年第二季度的财务预测。

受此影响，搜狐近期股价也在上涨。今年以来，搜狐的股价开始反弹，尤其是5月下旬，当时股价飙升至49.30美元，上涨近25%。

同时，搜狐的业务也有不同程度的增长。根据搜狐2017年第一季度未经审计的财务报告，搜狐的总收入为3.74亿美元，同比增长10%，其中搜狗和畅游的收入增幅较大。

对此，许多评论者认为，搜狐已经找到了回归正轨的节奏，甚至有媒体认为，这些复苏迹象在一定程度上印证了张朝阳“回归互联网中心”的预测。那么，你能帮助搜狐重返互联网中心吗？

往回走

畅游一直是搜狐的摇钱树。根据2017年第一季度的财务报告，搜狐的网络游戏收入为8500万美元，占搜狐总收入的1/4。其利弊直接影响搜狐财务报告的整体效果。

作为畅游的核心产品，“天龙八部”自2007年5月发布以来，承担了搜狐集团输血的重任。然而，毕竟一个游戏的生命力是有限的，在已经运行了近10年的《龙与八部》中，玩家不可避免地会遭受审美疲劳。

事实上，早在2013年手机游戏如火如荼的时候，畅游就迅速推出了手机游戏“天巴龙步3d”，但经过短暂的上涨后，付费用户开始下降。

2015年第四季度，畅游手机游戏的活跃付费用户总数为90万，同比下降40%，其中很大一部分来自天龙八部3d的自然衰退。

根据畅游2017年第一季度的财务报告，畅游的净利润为3000万美元，同比下降7%，外界对天龙八部未来的表现有诸多质疑。

然而，张朝阳并没有放弃对“龙”的关注。5月18日，畅游的“龙”手机游戏上线，当天该游戏就冲到了应用商店免费名单的首位。

根据questmobile的数据，“天巴龙步”手机游戏的dau在角色扮演游戏中排名第二，日活跃用户超过100万，仅次于网易旗下的奇幻西游。

出色的表现让搜狐重拾对游戏的期待。5月22日，张朝阳向畅游发出了非约束性的私有化邀请，这不仅意味着畅游将被纳斯达克摘牌，也意味着畅游将以a股作为回报，帮助搜狐文化娱乐生态发展。

在搜狐的未来地图中，娱乐和内容是战略的核心，而游戏作为搜狐收入的重要组成部分，占据着举足轻重的地位。

一些业内人士告诉《时代》周刊，“天巴龙部”已经在网上修改过多次，可能只是张朝阳在赛场上的一次考验。由于《天部》的出色表现，搜狐坚定了重返游戏主战场的决心，因此搜狐敢于大胆提高其收入预测。

回到中心

隐居归来后，张朝阳一直希望搜狐重返互联网舞台。他不止一次在公开场合提到:“搜狐将重返舞台中心，实现我们的理想。”

最明显的变化之一是，他收起了以前的摇滚明星的自吹自擂，开始淡出头条和杂志封面。过去与媒体打交道的大部分时间现在都用来反思搜狐的业务。

然后，像他的竞争对手一样，张朝阳开始花钱购买视频和自制电视剧。据了解，搜狐仅在2014年就在视频内容上花费了3亿元，此后搜狐几乎每年都在视频上投资超过1亿元。

然而，随着iQiyi、腾讯视频、乐视视频等平台的兴起，台剧的成本开始逐步上升。

在乌镇的谈话中，张朝阳表示，目前搜狐最需要反思的是视频业务，他的解决方案是通过自律和收费来支付搜狐的视频费用。

作为另一种平衡收支的策略，畅游无疑起着重要的作用。在一个更大的领域，搜狐正在秘密突破视频和游戏之间的壁垒，打造搜狐的泛娱乐模式。在接受采访时，张朝阳透露，搜狐将制作在线电视剧《天巴龙不》。

搜狐的高质量自制剧，如“迪奥斯人”和“煎饼人”，也出现在畅游游戏中。虽然张朝阳只是公开表示了畅游对搜狐视频基金的支持，但事实上，搜狐的泛娱乐化布局已经成型。

在大多数人看来，视频+游戏确实是搜狐为数不多的突破机会之一。背后的逻辑是，视频和游戏不是一个赢家通吃的行业，相反，它们可以在多个平台上共存。

资深行业分析师王斌告诉《时代周刊》，如果搜狐能够专注于创造非凡的产品，娱乐领域仍有许多机会。搜狐多年积累的自制剧经验，以及张朝阳涉足娱乐行业所带来的优势，为搜狐视频打造ip奠定了基础。

最近，畅游的表现让张朝阳吃了一颗定心丸。不久前，他说搜狐在2018年购买第一部电视剧的计划已经被完全砍掉，他打算专攻自制剧和自制网上综合剧。他表示:“搜狐的盈利模式非常明确。”

在解决了亏损黑洞后，搜狐调整了四大业务的发展方向。在新闻方面，搜狐提高了自媒体和原创内容的比例，配合搜狗搜索和输入法，形成了网络格式的平台策略，并努力打造头条内容。这一调整在短期内取得了初步成效。

回归的可能性

由于游戏业务的复苏，很多人认为搜狐已经迈出了回归中心舞台的一步，甚至有人认为这在一定意义上实现了张朝阳“回归互联网中心”的预言。

即便如此，许多业内人士对搜狐仍持观望态度。在tmt观察家魏武挥看来，搜狐错过了中国互联网发展的黄金时代。即使有畅游的支持，搜狐重返中心也不容易。

一个尴尬的事实是，互联网中心已经与搜狐拉开了距离。即使把英美烟草放在一边，即使仅仅与同期由搜狐开发的网易和新浪相比，其差距也是显而易见的。

从三大门户网站2016年的财务报告可以看出，网易去年净利润为16.71亿美元，新浪净利润为2.251亿美元，搜狐亏损2.26亿美元。

在市值方面，网易的市值也接近400亿美元，新浪达到48.5亿美元，搜狐只有15.69亿美元。与英美烟草相比，一些数据有一个数量级的差距。

更让魏武挥担心的是，搜狐目前在某个领域还没有表现出特别的拔尖能力，同时在垂直领域也没有特别的产品。“阿里是运营，腾讯是产品，百度是技术导向，但搜狐似乎没有特别的核心竞争力。”

他认为搜狐除了回归互联网中心的战略之外，还需要打造垂直领域的领先产品。

王斌和魏武挥有着相同的观点。他认为，尽管搜狐的四大业务与过去相比有所改善，但它们仍处于各自分支机构四面受敌的状态。

从新闻角度看，今天的头条和腾讯新闻已经分化了市场；

在视频中，几乎所有的视频网站都在制作自己的电视剧，爱奇艺和优酷等网站都得到英美烟草的支持；

虽然搜狗搜索有所增加，但在腾讯战略持股之后，搜狐的话语权已经大大减少；

在这场比赛中，除了“田巴龙部”，畅游目前尝试的多投仍以失败告终。

更糟糕的是，搜狐团队至今还没有从人事动荡中恢复过来。大量高管的离职以及结构化的薪酬和管理使得互联网回报之路越来越艰难。

但王斌认为，畅游的恢复是一个好迹象。他说:“游戏在平台上就没那么懒了。如果张朝阳能专心创作产品，搜狐或许有希望以游戏回归为突破口。”