上市公司“理财”热情高涨 不务正业行为或遭“强监管”

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据Flush统计，今年共有826家上市公司参与理财产品的购买，累计购买规模达到7429.8亿元。2012年，a股上市公司购买理财产品的总额仅为71亿元，2016年攀升至7807亿元。

上市公司热衷于财务管理

今年以来，购买理财产品最多的上市公司是中国神华，三次共购买310亿元；其次是新湖宝和文的股票，他们各自购买的理财产品超过160亿元人民币。

上市公司热衷于购买理财产品，这与理财产品的高回报密不可分。对于上市公司来说，与一年期银行存款利率只有1.5%相比，收益率高得多的理财产品显然更具吸引力。

荣360发布的数据显示，7月份银行理财产品的平均预期收益率为4.43%，较6月份进一步提高。至此，该行的财富管理收益率已连续8年上升，达到22个月以来的新高。

融资而融资不是一种情况

上市公司投资理财产品的资金大部分是自有闲置或过度募集的资金，暂时没有明确的用途。空基金的闲置时间一般在3个月左右，而且存款或活期利息都很低。因此，用这笔钱购买短期理财产品已成为许多上市公司的更好选择。

以新湖宝为例，目前公司可继续投资于财务管理的资金总额为18亿元，全部来自ipo或追加闲置资金。在新湖宝的许多金融产品中，许多产品来自闲置的募集资金。碧康股份表示，7月20日购买的银行理财产品的所有资金都来自闲置的募集资金。

2016年6月，完美世界宣布将通过私募融资50亿元，用于投资影视剧、智能多端游戏发行、电影收购、偿还银行贷款和补充营运资金。一个月后，完美世界宣布将动用募集的40亿元资金购买理财产品。

上市公司在闲置资金期间购买银行理财产品是可以理解的。然而，利用闲置资金购买理财产品同时筹集资金的问题也很普遍。

去年11月，洛莱人寿宣布，公司计划投资1亿元闲置自有资金购买两种理财产品，预期年化收益率分别为5.5%和6.8%，产品期限为一年。值得关注的是洛莱人寿的再融资计划。今年5月，中国政府发布了一项计划，计划增加12亿元人民币的收入，用于相关项目的建设。目前，该计划尚未获得批准。

监管当局关注任性的财务管理

当大量资金闲置购买理财产品时，人们怀疑在资本市场筹集资金投资项目建设会避免上市公司利用所筹集的资金购买理财产品。

上市公司长期使用大量资金购买理财产品，以达到扭亏为盈的目的，这与当前监管倡导背道而驰。我相信监管部门会逐步完善上市公司购买理财产品的规章制度。

事实上，这个问题在证监会的反馈中也有所涉及。反馈要求公司说明在货币资金和理财产品余额充足的情况下，募集资金使用信息的披露是否完全合规。例如，新港股份有限公司收到的反馈如下:截至2016年3月底，申请人的其他流动资产包括16亿元银行理财产品和26.53亿元结构性存款。请说明本次发行募集的资金是否被变相用于理财投资。

(负责编辑:行政)