百信银行终于开业，迟到的百度还能赶上蚂蚁和腾讯吗？

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经过七个多月的筹备，中信银行(601998)和百度联合发起的百信银行终于得到了银监会的开业批准公告，银监会也是中国第一家独立法人直销银行。从那以后，英美烟草公司正式进入银行业。

早在2015年11月，中信银行董事会就通过了关于筹建百信银行的相关议案。2017年1月5日，百信银行经中国银行业监督管理委员会批准筹建，注册资本20亿元人民币，持有中信银行70%的股权和福建百度博睿网络科技有限公司30%的股权。

绝对控股的中信银行也率先进行人事任命。从银监会的批复公告中可以看出，百信银行的法定代表人是中信银行董事长李清平。高级管理人员方面，董事长为李清平，行长为主管中信银行网银部的李如东，副行长分别为王军辉、寇关、王小玮。

一位与百度关系密切的人士告诉《36氪》，百度在百信银行没有任何支配权，“完全是陪着王子学习。”

然而，这种直接银行许可证的含金量非常高。在“被许可人赢天下”的金融业，银行牌照将成为百度金融业务布局中的一个明显优势。此外，继百信之后，建立类似的直销银行可能需要国务院的批准，这将增加难度。

什么是直接银行？实际上，它指的是不设立实体营业网点，而是通过网上银行、电话银行、自动柜员机、电子邮件、移动终端等远程实现业务中心与终端客户直接业务往来的银行。直销银行与现有银行的主要区别在于，它们没有线下网点，完全通过互联网提供金融产品和银行服务，没有地域限制。

从银监会的批复内容来看，百信银行确实是一家纯粹的网上全业务银行，在业务层面上具备存款、贷款、汇款、理财、发债等全牌照功能。

然而，百度在获得银行牌照和真正的银行业务布局上已经落后。

腾讯和阿里，另外两家英美烟草公司，已经通过建立私人银行获得了银行牌照，他们分别在2015年1月和8月开门迎客。其中，截至2017年第一季度，伟众银行明星产品“小额贷款”累计贷款金额已超过3000亿元，贷款余额已超过1000亿元。可以说业务量急剧增加。

然而，已经开业的百信银行还没有准备好。据一位与百信银行有过业务合作的业内人士透露，“百信银行的前端还没有完全建立起来，包括金融产品的设计和客户应用。”此外，尽管流量巨大，百度在该场景中能够为百信银行提供的支持相对有限，因为其场景与金融服务的相关性较弱，流量转换率也不是很乐观。在这一点上，网络运营商和微型人可以说是得天独厚。

当然，除英美烟草外，还有其他获得私人银行牌照的互联网公司，包括小米和新希望联合成立的新网络银行、美团和钟发金融控股联合成立的吉林亿联银行、苏宁尚云(002024，古巴)为最大股东的苏宁银行。

直接银行牌照和私人银行牌照对于从事金融业务的互联网公司来说非常有价值。一般来说，当互联网公司无法获得私人银行牌照时，人们会认为直接银行牌照是他们的下一个最佳选择。根据两类许可证的业务范围和监管要求，直销银行是“有限许可证”，而“有限”意味着不能设立线下网点，而私人银行是完全许可证，这与传统银行没有什么不同。

然而，一方面，它受到“一家银行、一家商店”的限制，另一方面，它也受到互联网企业自身属性的影响。几乎所有由互联网公司发起的私人银行都是纯粹的网上银行。例如，网上商业银行和伟众银行已经自愿放弃设立线下网点。从这个意义上讲，私人银行和直销银行在实质性业务范围上几乎没有区别。

据业内人士透露，今年1月，京东金融有意与传统银行合作，申请成立一家具有独立法人资格的直销银行。为此，京东金融此前曾联系过国内一家城市商业银行，但最终没有获得该牌照。刚刚完成重组和拆分的京东金融可能会在今年下半年集中精力获得牌照，其中银行牌照仍是令人垂涎的牌照。

但它们并不完全一样。苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言告诉氪星36，不同之处在于不同的股东结构。民营银行是民营企业的股东，股权比例分散。单个股东的最大持股比例不得超过30%；直接银行业务是“银行+企业”的股东结构，银行具有控股地位。股东结构的差异将导致商业模式、创新能力和竞争力的直接差异。

例如，腾讯和阿里拥有微公众和网络运营商的控制权，因此战略设计和业务建立的逻辑更有可能向互联网倾斜，这从产品设计和用户操作方面可以看出，小额信贷就是一个很好的例子。然而，百信的控制权掌握在中信集团手中，“银行思维”仍然占据主导地位。百度更像是一个战略合作伙伴，它能在多大程度上参与值得怀疑。因此，这个银行牌照只是百度的一个战略布局。

那么，百信银行对百度金融有什么意义呢？薛洪言告诉氪星36，百度目前定位为人工智能公司，百度金融也专注于金融技术的发展。作为一家金融科技公司，其重点是寻找更多的科技应用场景，并通过场景中的业务数据沉淀和结果反馈来提升金融科技的实力。因此，基于此，参与建立百信银行的目的已经初步实现。

从百度金融的整体业务布局来看，个人信用一直是其重点业务，包括教育机构、医疗和美容机构的消费分期付款业务和纯现金贷款业务。此前，百度一直用自有资金放贷。虽然成本较低，但也使金融业务成为百度的巨大风险敞口，这直接导致了穆迪拉降低百度的信用评级。

银行牌照将大大缓解百度的财务困难。银行间拆借和联合贷款可以为百度金融提供大规模、低成本的资金。为此，一位百度内部人士表示，“在获得银行牌照后，我们基本上放弃了申请消费金融牌照，这对我们来说意义不大。”

目前，“远程开户”是私人银行和直接银行面临的最大障碍。如果我们不能突破这个障碍，我们就不能吸收它，这将极大地限制资金来源。据一位接近百度的人士透露，如果银监会考虑打破远程开户的限制，百信银行可能会成为首家试点银行。“因为百度积累了深厚的人脸识别技术积累，所以得到了监管部门的认可。”

值得注意的是，自百信银行被银监会批准为第一家独立法人直销银行以来，包括招商银行(600036，股吧)、浦发银行(600000，股吧)、江苏银行、尚辉银行在内的20多家国内银行已宣布计划设立独立法人直销银行。

其中，招商银行今年2月宣布，计划投资20亿元设立一家独立法人直销银行，在获得监管部门批准的前提下，可以转让不超过30%的股份和引进战略投资者。据推测，这一战略投资者的选择也将有利于互联网公司。

中国社会科学院银行研究办公室主任曾刚表示，对于一些城市商业银行和农村商业银行来说，建立直接银行业务有几个优势:首先，它可以处理跨地区的业务；第二，它在未来的估值中富有想象力；第三，机制在传统银行之外，有利于激发创新活力。

然而，一位业内人士告诉《36氪》，对于大多数城市商业银行来说，成为直接银行意义不大。“我没有数据能力、技术能力和操作能力。我也缺少前端的客户获取场景。根本不会有多少在线业务。”相比之下，他更看好具有一定技术能力和创新意识的传统银行，如招商银行和平安银行(000001)，与互联网公司联合开展业务。

(主编:刘崧ha005)